Em 2025, o panorama do nearshoring deixou para trás o otimismo dos primeiros anos e entrou em uma fase de reajuste estratégico.
Tensões comerciais com os Estados Unidos, ameaças tarifárias, incerteza regulatória e a revisão iminente do Tratado entre México, Estados Unidos e Canadá (T-MEC) modificaram o clima de investimento e obrigam as empresas a reavaliar seus planos de realocação.
De acordo com análises setoriais e relatórios empresariais, pelo menos 20% das empresas estrangeiras que chegaram ou expandiram suas operações desde 2022 optaram por reduzir, pausar ou realocar parte de suas atividades, refletindo um ambiente menos previsível do que aquele que impulsionou o boom inicial do nearshoring.
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Quando o México ultrapassou a China
Entre 2022 e 2023, o México viveu um momento histórico. Impulsionado pelas tensões entre os Estados Unidos e a China, o país se consolidou como o principal parceiro comercial dos Estados Unidos, ultrapassando a China pela primeira vez em décadas.
Setores como o automotivo, o eletrônico e o de autopeças concentraram grande parte do fluxo de investimentos voltados para aproximar as cadeias de abastecimento do mercado norte-americano.
Esse dinamismo levou vários governos estaduais e empresas a classificar o nearshoring como o motor do crescimento a médio prazo. No entanto, em 2025, o chamado “milagre do nearshoring” enfrenta seus primeiros testes de resistência.
Os dados de 2023 reforçavam a narrativa positiva: de acordo com números do INEGI e do BBVA Research, o México exportou cerca de US$ 593 bilhões, um recorde influenciado pela chegada de novas fábricas e expansões de empresas globais.
Para 2024, o Banco do México informou que 12,9% das empresas com mais de 100 funcionários registraram benefícios diretos associados ao nearshoring. No entanto, esses efeitos se concentraram em regiões fronteiriças e em grandes corporações já integradas às cadeias globais de valor.
Paralelamente, a China manteve quase um terço do valor da manufatura mundial, conservando sua posição dominante em eletrônica, energia solar e componentes industriais. Esse peso econômico limita as possibilidades de uma transferência maciça da produção para o México.
Mídias especializadas como a Forbes México destacam que o boom se transformou em um processo mais prudente: as empresas agora avaliam riscos internos, como infraestrutura deficiente e insegurança, além das mudanças regulatórias nos EUA, com impacto potencial em custos e prazos.}
Vantagens e limites persistentes
Apesar da desaceleração, o México mantém vantagens competitivas claras: proximidade geográfica com os Estados Unidos, tempos logísticos menores, custos de mão de obra competitivos e acesso preferencial ao mercado norte-americano via T-MEC.
Mas os limites do modelo continuam evidentes. Especialistas apontam fatores estruturais que freiam o crescimento sustentado: atrasos logísticos, concentração de investimentos no norte do país, dependência de insumos chineses e um ambiente político-regulatório incerto.
A Fitch Ratings adverte que “não basta contar com o impulso; por trás do fenômeno, é preciso apostar na competitividade e na institucionalidade”.
As principais instituições econômicas concordam: o nearshoring é uma oportunidade de transformação industrial, mas não é garantido.
Alejandro Werner, ex-diretor do FMI para o Hemisfério Ocidental, apontou que o fenômeno poderia impulsionar o crescimento do PIB no médio prazo apenas se o México fortalecesse a infraestrutura, a segurança jurídica e o capital humano.
A CEPAL e o Banco Mundial descrevem a situação como uma “janela de oportunidade”, mas alertam que, sem melhorias em inovação, conteúdo tecnológico e produtividade, o país corre o risco de manter um modelo manufatureiro de baixo valor agregado.
Da S&P Global, Elijah Oliveros-Rosen adverte que uma tendência em ascensão, o reshoring nos Estados Unidos, pode competir diretamente com o nearshoring mexicano. Ele também aponta uma “pausa” nos fluxos de investimento devido à incerteza tarifária.
Três riscos principais que marcam 2025
De acordo com a Essentia Advisory (ESSAD), empresa especializada em desenvolvimento de novos negócios e gestão de talentos, o nearshoring enfrenta três desafios imediatos:
- Ameaças tarifárias: Os Estados Unidos insinuaram a possibilidade de novos ajustes comerciais que afetariam setores-chave, como o automotivo e o eletrônico, reduzindo margens e pressionando o planejamento de investimentos.
- Revisão do T-MEC em 2026: as regras de origem, os padrões trabalhistas e os critérios ambientais podem se tornar mais rígidos, encarecendo a produção mexicana e reduzindo sua atratividade em relação à Ásia ou mesmo aos Estados Unidos.
- Fatores internos: deficiências energéticas, insegurança nos corredores industriais e processos burocráticos lentos continuam afetando a competitividade do país.
Além disso, a ESSAD alerta que destinos como Vietnã ou Indonésia estão captando parte do interesse que inicialmente se voltava para o México.
“A atratividade do país dependerá de sua capacidade de mitigar riscos internos e antecipar as transformações regulatórias de seu principal parceiro comercial”, afirma Jesús Moscoso, advogado e CEO da ESSAD.
Da euforia ao realismo
Em 2025, a narrativa evoluiu. O México está mais integrado do que nunca às cadeias de abastecimento da América do Norte e as exportações atingem níveis históricos; no entanto, o país ainda não consolidou um ecossistema industrial autossuficiente nem resolveu os fatores estruturais que freiam o crescimento da indústria manufatureira.
A relocalização continua atraente, mas já não é vista como uma aposta segura. As empresas entendem que, sem condições regulatórias estáveis, infraestrutura adequada e incentivos claros, a rentabilidade não está garantida.
“O nearshoring não é uma promessa garantida, mas uma oportunidade que somente aqueles que souberem se adaptar às mudanças do ambiente poderão converter em uma vantagem de longo prazo”, conclui Fernando Rojas, sócio CEO da ESSAD.
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